Native Markets thắng quyền phát hành stablecoin USDH trên Hyperliquid

Mới đây, Native Markets – một đội ngũ trong hệ sinh thái Hyperliquid – thông báo đã giành được chiến thắng trong cuộc bỏ phiếu cạnh tranh để sở hữu ticker USDH trên sàn giao dịch phái sinh và chuẩn bị ra mắt stablecoin mới.

Đôi nét về stablecoin “Hyperliquid-first” mới

Như Blog Meme đã đưa tin về kế hoạch phát hành đồng stablecoin riêng có tên USDH của Hyperliquid với một cơ chế vận hành đặc biệt hơn trên chuỗi.

Không giống các stablecoin phổ biến như USDC hay USDT, USDH được xây dựng với mục tiêu “Hyperliquid-first”, mang lại lợi ích trực tiếp cho người dùng và validator của mạng lưới.

• Bảo chứng minh bạch: USDH được hỗ trợ 100% bởi tiền mặt và trái phiếu Kho bạc Mỹ. Dự trữ off-chain do BlackRock quản lý, trong khi phần on-chain được xử lý bởi Superstate thông qua Bridge của Stripe.
• Chia sẻ lợi nhuận: Lợi nhuận từ dự trữ sẽ được phân bổ để mua lại token HYPE (token gốc của Hyperliquid) và thúc đẩy phân phối USDH, giúp tăng giá trị cho hệ sinh thái.
• Tích hợp sâu: USDH sẽ hoạt động trên HyperEVM, hỗ trợ các giao dịch hiệu quả và tối ưu hóa cho perpetual futures.

Điều này giúp nó trở nên hấp dẫn hơn trong mắt nhà đầu tư, cuộc tranh giành của các ông lớn về quyền phát hành stablecoin USDH trở nên nóng hơn bao giờ hết. Và giờ đây chính Native Markets đã giành thắng lợi quyền được phát hành ticker này.

Native Markets has been awarded the USDH ticker on Hyperliquid.

Thank you to all HYPE stakers and network validators for their time and effort in reviewing the proposals put forward.

— max.hl (@fiege_max) September 14, 2025

Vượt qua các đối thủ nặng ký

Native Markets đã vượt qua các đối thủ lớn như Paxos, BitGo, Ethena, và Frax trong cuộc bỏ phiếu quản trị, giành được sự ủng hộ của 2/3 số HYPE stake. 

Đề xuất của họ được nộp sớm nhất, thể hiện sự chuẩn bị kỹ lưỡng và cam kết mạnh mẽ với Hyperliquid. Điểm nổi bật trong đề xuất bao gồm:

• Chia sẻ 50% lợi nhuận từ dự trữ stablecoin USDH để mua lại HYPE, hỗ trợ validator và người dùng.
• Tăng cường phân phối USDH để mở rộng quy mô và ảnh hưởng của stablecoin.

USDH được kỳ vọng sẽ cạnh tranh trực tiếp với USDC, stablecoin hiện đang thống trị Hyperliquid với 6 tỷ USD dự trữ, bằng cách giữ lại lợi nhuận trong hệ sinh thái và giảm phụ thuộc vào các tài sản bên ngoài.

Quy trình bỏ phiếu quản trị lịch sử

Cuộc bỏ phiếu để chọn đơn vị phát hành stablecoin USDH là lần đầu tiên Hyperliquid triển khai cơ chế quản trị on-chain quy mô lớn, ngoài các quyết định niêm yết token thông thường.

Quy trình diễn ra minh bạch, với sự tham gia của các validator dựa trên số lượng HYPE họ stake. Yêu cầu đạt quorum 2/3 đã được đáp ứng, và Native Markets dẫn đầu nhờ sự ủng hộ mạnh mẽ từ cộng đồng.

Congrats to Native Markets on winning the USDH ticker!

And congrats to every other proposer for making it such a competitive process

Look forward to seeing a bunch of new stablecoins on Hyperliquid in the coming days & weeks! pic.twitter.com/x4KIg79aWJ

— Luke Cannon (@lukecannon727) September 14, 2025

Mặc dù có một số tranh cãi từ Hyperstable (stablecoin hiện tại trên Hyperliquid) về tính công bằng của quy trình, kết quả bỏ phiếu cho thấy sự đồng thuận rõ ràng. Native Markets đã được công bố chính thức là đơn vị phát hành USDH vào hôm nay.

Lộ trình ra mắt stablecoin USDH của Native Markets

USDH sẽ cạnh tranh trực tiếp với USDC/USDT, giúp Hyperliquid giữ lợi nhuận nội bộ (hàng trăm triệu USD/năm). Circle (USDC) đã phản ứng bằng cách phát hành USDC native trên Hyperliquid để giảm phụ thuộc.

1. Giai đoạn thử nghiệm: Trong vài ngày tới, USDH sẽ ra mắt trên HyperEVM với các giao dịch mint/redeem giới hạn (tối đa 800 USD/giao dịch) để kiểm tra tính ổn định.
2. Mở cặp giao dịch: Sau giai đoạn thử nghiệm, cặp USDH/USDC sẽ được triển khai trên sổ lệnh spot, cho phép giao dịch tự do.
3. Dỡ bỏ giới hạn: USDH sẽ hỗ trợ mint/redeem không giới hạn, thúc đẩy việc áp dụng rộng rãi.
4. Quản lý lợi nhuận: Lợi nhuận từ dự trữ sẽ được phân bổ cho Quỹ Hyperliquid (hỗ trợ validator và người dùng) và mở rộng hệ sinh thái USDH.

Ý nghĩa quan trọng đối với hệ sinh thái DeFi

Sự ra đời của USDH đánh dấu một bước tiến quan trọng trong chiến lược nội địa hóa lợi nhuận của Hyperliquid. Với hàng trăm triệu USD lợi nhuận từ dự trữ stablecoin mỗi năm, USDH mang lại nhiều lợi ích cho nhà đầu tư.

Giúp các nhà đầu tư giảm phụ thuộc vào USDC/USDT, giữ lợi nhuận trong hệ sinh thái Hyperliquid. Cạnh tranh mạnh mẽ với USDC đầy tiềm năng trên chuỗi. Đồng thời, thúc đẩy khả năng quản trị phi tập chung, lấy sức mạnh của cộng đồng trong việc định hình tương lai của Hyperliquid.

Kết luận

Chiến thắng của Native Markets trong việc phát hành USDH trên Hyperliquid không chỉ là một bước ngoặt cho nền tảng này mà còn là một cột mốc quan trọng trong lĩnh vực DeFi. Với lộ trình rõ ràng và sự ủng hộ từ cộng đồng, USDH hứa hẹn sẽ định hình lại cách Hyperliquid vận hành và cạnh tranh trong thị trường stablecoin.

Tuy nhiên, thành công của USDH sẽ phụ thuộc vào khả năng minh bạch, tuân thủ quy định và đáp ứng kỳ vọng của người dùng. Nhà đầu tư cần nghiên cứu kỹ lưỡng dự án và luôn cập nhật các thông tin mới nhất về dự án này tại Blog Meme ngay nhé!