Chủ tịch SEC Paul Atkins thay đổi lập trường: “Chỉ rất ít token là chứng khoán”

Tại Hội nghị Blockchain Wyoming ở Jackson Hole, Chủ tịch Ủy ban Chứng khoán và Sàn giao dịch Mỹ (SEC) Paul Atkins đã đánh dấu một bước ngoặt quan trọng trong cách tiếp cận của cơ quan này đối với tiền mã hóa. Phát biểu hôm thứ Ba, ông tuyên bố rằng chỉ một tỷ lệ rất nhỏ token tiền điện tử nên được xem là chứng khoán, trái ngược với quan điểm cứng rắn trước đây của người tiền nhiệm Gary Gensler. Lập trường mới này không chỉ mở ra cơ hội cho ngành công nghiệp blockchain mà còn phản ánh nỗ lực của SEC trong việc xây dựng khung pháp lý minh bạch và thân thiện hơn với đổi mới.

Quan điểm mới từ Paul Atkins: Token không mặc định là chứng khoán

Trong bài phát biểu, chủ tịch SEC Paul Atkins nhấn mạnh rằng bản thân các token tiền điện tử không nhất thiết là chứng khoán.

“Tại SEC, chúng tôi không thể chỉ nhìn vào bản thân token để mặc định coi nó là chứng khoán” ông nói.

Thay vào đó, việc phân loại phụ thuộc vào cách token được đóng gói, phát hành và chào bán với nhà đầu tư. Theo ông, “chỉ rất ít token” đáp ứng các tiêu chí để được coi là chứng khoán theo Howey Test – bộ tiêu chuẩn pháp lý được sử dụng để xác định một tài sản có phải là hợp đồng đầu tư hay không.

Quan điểm này đánh dấu sự thay đổi lớn so với thời kỳ của cựu Chủ tịch SEC Gary Gensler, người từng khẳng định rằng “phần lớn” token tiền điện tử đều là chứng khoán. Cách tiếp cận cứng rắn của Gensler đã gây ra nhiều tranh cãi và cản trở sự phát triển của ngành công nghiệp tiền mã hóa tại Mỹ. Với lập trường mới của Atkins, SEC dường như đang chuyển hướng sang một cách quản lý “ôn hòa” hơn, tạo điều kiện cho các doanh nghiệp blockchain hoạt động mà không bị ràng buộc bởi các quy định quá khắt khe.

“Project Crypto” – Bước đi chiến lược của SEC

Để hỗ trợ quá trình chuyển đổi này, Atkins đã công bố sáng kiến Project Crypto, một nỗ lực nhằm xây dựng khung quy định rõ ràng và hiện đại cho tài sản số. Dự án này được kỳ vọng sẽ giúp SEC giám sát các doanh nghiệp tiền mã hóa một cách hiệu quả hơn, đồng thời đảm bảo bảo vệ nhà đầu tư và duy trì tính minh bạch của thị trường. Atkins nhấn mạnh rằng SEC sẽ đi theo hướng riêng, không phụ thuộc hoàn toàn vào các dự luật đang được Quốc hội Mỹ thảo luận.

Sáng kiến này không chỉ là một động thái pháp lý mà còn là tín hiệu tích cực cho cộng đồng blockchain. Nó cho thấy SEC đang cố gắng cân bằng giữa việc quản lý rủi ro và khuyến khích đổi mới, một thách thức mà nhiều cơ quan quản lý trên toàn cầu đang phải đối mặt.

Quốc hội Mỹ và khung pháp lý mới

Trong khi SEC dưới sự dẫn dắt của Atkins đang định hình lại cách tiếp cận với tiền mã hóa, Quốc hội Mỹ cũng đang tích cực thảo luận về các luật khung để quản lý thị trường này. Hạ viện Mỹ đã thông qua Đạo luật Làm rõ Thị trường Tài sản số (CLARITY Act) vào tháng 7, đánh dấu một bước tiến quan trọng trong việc thiết lập cấu trúc pháp lý cho tiền điện tử. Trong khi đó, Ủy ban Ngân hàng Thượng viện đang tiếp tục phát triển dự luật này để trình bày phiên bản riêng, với mục tiêu đưa ra các quy định rõ ràng hơn về phân loại và quản lý tài sản số.

Thượng nghị sĩ Tim Scott, Chủ tịch Ủy ban Ngân hàng Thượng viện, tiết lộ rằng có thể sẽ có sự ủng hộ lưỡng đảng mạnh mẽ, với tới 18 Thượng nghị sĩ Dân chủ sẵn sàng đứng về phía Cộng hòa để thông qua luật khung cho thị trường crypto. Điều này cho thấy sự đồng thuận ngày càng tăng về tầm quan trọng của việc tạo ra một môi trường pháp lý hỗ trợ ngành công nghiệp blockchain tại Mỹ.

Tác động đến thị trường tiền mã hóa

Với việc Paul Atkins trở thành Chủ tịch SEC, quan điểm của ông về tiền điện tử càng được chú ý, khi ông khẳng định chỉ rất ít token là chứng khoán. Lập trường mới này được xem là tín hiệu tích cực cho ngành công nghiệp tiền mã hóa, giúp giảm bớt áp lực pháp lý cho các dự án blockchain, đặc biệt là những dự án phát hành token tiện ích hoặc token thanh toán.

Điều này cũng khuyến khích các doanh nghiệp khởi nghiệp trong lĩnh vực blockchain tiếp tục hoạt động tại Mỹ, thay vì phải chuyển sang các quốc gia có quy định cởi mở hơn như Singapore hay Thụy Sĩ. Đồng thời, nó tạo điều kiện thuận lợi cho việc phát triển các sản phẩm tài chính mới, như quỹ ETF tiền điện tử, mà không gặp phải rào cản pháp lý quá nghiêm ngặt.

Tuy nhiên, một số ý kiến vẫn bày tỏ lo ngại về tính nhất quán trong cách áp dụng các quy định mới. Thượng nghị sĩ Elizabeth Warren từng đặt câu hỏi về xung đột lợi ích liên quan đến mối quan hệ trước đây của Atkins với sàn giao dịch FTX. Dù không có bằng chứng cụ thể về sai phạm, những tranh cãi này có thể ảnh hưởng đến niềm tin của nhà đầu tư vào các động thái của SEC.

Kết luận

Sự thay đổi lập trường của Chủ tịch SEC Paul Atkins, cùng với sáng kiến Project Crypto và các nỗ lực lập pháp của Quốc hội, đang mở ra một kỷ nguyên mới cho tiền mã hóa tại Mỹ. Với quan điểm rằng “chỉ rất ít token là chứng khoán”, SEC đang gửi đi thông điệp về một cách tiếp cận cởi mở hơn, tạo điều kiện cho đổi mới trong lĩnh vực blockchain. Tuy nhiên, để hiện thực hóa tiềm năng này, SEC và Quốc hội cần phối hợp chặt chẽ nhằm xây dựng một khung pháp lý rõ ràng, minh bạch và nhất quán. Trong bối cảnh EU đã tiên phong với MiCA, Mỹ đang đứng trước cơ hội lớn để củng cố vị thế dẫn đầu trong lĩnh vực tài sản số.