Hiệp hội ngân hàng Mỹ phản đối đạo luật Stablecoin: Ba đề xuất sửa đổi quan trọng

Trong bối cảnh ngành tài chính số đang phát triển mạnh mẽ, Đạo luật GENIUS (Guiding and Establishing National Innovation for U.S. Stablecoins Act) đã đánh dấu một bước tiến quan trọng khi được ký thành luật tại Hoa Kỳ. Tuy nhiên, không phải ai cũng ủng hộ khung pháp lý này. Hiệp hội Ngân hàng Mỹ (American Bankers Association – ABA) cùng nhiều tổ chức tài chính lớn đã lên tiếng phản đối, yêu cầu sửa đổi để bảo vệ hệ thống ngân hàng truyền thống trước những rủi ro tiềm ẩn từ stablecoin.

Bài viết này Blog Meme sẽ phân tích lý do phản đối và ba đề xuất sửa đổi quan trọng từ ABA, đồng thời khám phá những tranh cãi xung quanh vấn đề này.

Vì sao hiệp hội ngân hàng Mỹ phản đối đạo luật GENIUS?

Đạo luật GENIUS, được ban hành nhằm quy định chặt chẽ hơn đối với Stablecoin – loại tiền mã hóa được neo giá trị vào các tài sản như USD – đã tạo ra một sân chơi mới cho ngành tài chính phi tập trung (DeFi). Tuy nhiên, ABA cho rằng các quy định hiện tại có thể bị lách, đặc biệt liên quan đến việc trả lãi hoặc lợi suất cho người sở hữu stablecoin. Theo quan điểm của họ, điều này không chỉ đe dọa vai trò trung gian tín dụng của các ngân hàng mà còn gây ra nguy cơ rút tiền hàng loạt, ảnh hưởng nghiêm trọng đến nền kinh tế.

Trong tài liệu chính thức từ ABA, họ nhấn mạnh rằng stablecoin không nên thay thế vai trò của tiền gửi ngân hàng hay quỹ thị trường tiền tệ, vốn là nguồn vốn quan trọng để cấp tín dụng. Nếu các lỗ hổng không được khắc phục, dòng tiền có thể chuyển từ ngân hàng sang stablecoin, làm giảm khả năng cung cấp vốn vay cho doanh nghiệp và hộ gia đình.

🇺🇸 UPDATE: The Bank Policy Institute urged Congress to close the GENIUS Act stablecoin interest loophole to prevent deposit flight. pic.twitter.com/hypginWvvS

— Cointelegraph (@Cointelegraph) August 13, 2025

Ba đề xuất sửa dổi quan trọng từ ABA

Để bảo vệ lợi ích của hệ thống ngân hàng và ổn định tài chính, ABA đã đề xuất ba sửa đổi quan trọng đối với Đạo luật GENIUS:

Siết chặt lệnh cấm trả lãi/lợi suất cho Stablecoin

Hiện tại, Đạo luật GENIUS cấm các tổ chức phát hành stablecoin trả lãi trực tiếp cho người sở hữu. Tuy nhiên, ABA lo ngại rằng các sàn giao dịch hoặc đơn vị liên kết có thể tìm cách lách luật bằng cách cung cấp lợi suất gián tiếp. Điều này không chỉ làm mờ ranh giới giữa stablecoin thanh toán và công cụ đầu tư mà còn khuyến khích dòng tiền rời khỏi ngân hàng.

Lý do: Theo ABA, nếu stablecoin được phép trả lãi, nguy cơ rút tiền gửi có thể lên tới 6,6 nghìn tỷ USD, như ước tính từ Bộ Tài chính Mỹ. Họ kêu gọi Quốc hội mở rộng lệnh cấm này sang các bên trung gian để ngăn chặn hiện tượng này, bảo vệ khả năng cấp tín dụng và tránh méo mó thị trường.

Khôi phục quyền giám sát của các ban đối với tổ chức lưu ký 

Đạo luật GENIUS hiện cho phép các tổ chức lưu ký chuyên biệt (SPDI) hoạt động trên phạm vi liên bang mà không cần sự phê duyệt từ các bang, ngay cả khi không có bảo hiểm tiền gửi hay sự giám sát chặt chẽ như ngân hàng truyền thống. ABA cho rằng điều này phá vỡ hệ thống ngân hàng kép (dual banking system) – mô hình cân bằng quyền lực giữa liên bang và bang.

Đề xuất: ABA yêu cầu bãi bỏ hoàn toàn điều khoản này, đảm bảo các bang giữ quyền kiểm soát và cấp phép cho mọi tổ chức tài chính phục vụ cư dân địa phương, từ đó tăng cường giám sát và giảm rủi ro.

Cấm tuyệt đối công ty phi tài chính phát hành Stablecoin

Mặc dù Đạo luật GENIUS đã hạn chế các công ty đại chúng phi tài chính phát hành stablecoin, ABA cho rằng vẫn còn những khe hở cho các công ty tư nhân hoặc tổ chức liên kết. Họ lo ngại rằng các tập đoàn phi tài chính có thể hút vốn từ ngân hàng, làm giảm nguồn tín dụng cho doanh nghiệp nhỏ, nông dân và hộ gia đình.

Giải pháp: ABA đề nghị cấm hoàn toàn mọi công ty phi tài chính phát hành stablecoin, duy trì nguyên tắc tách biệt giữa ngân hàng và thương mại, đồng thời ngăn chặn sự tập trung quyền lực kinh tế.

Tranh cãi xung quanh đạo luật GENIUS

Phản ứng từ cộng đồng crypto mạnh mẽ không kém. Paul Grewal, Giám đốc pháp lý của Coinbase, đã bác bỏ quan điểm của ABA, cho rằng không có “lỗ hổng” nào trong Đạo luật GENIUS. Ông nhấn mạnh rằng đạo luật này đã nhận được sự ủng hộ từ cả hai đảng tại Quốc hội và Tổng thống, phản ánh ý chí cạnh tranh công bằng. Trên mạng xã hội X, ông viết: “This was no loophole and you know it. 376 Democrats and Republicans in the House and Senate rejected your unrestrained effort to avoid competition.”

Mặt khác, một số ý kiến lo ngại về xung đột lợi ích, đặc biệt khi Tổng thống Hoa Kỳ được cho là có liên quan đến các dự án stablecoin như World Liberty Financial. Điều này làm dấy lên tranh cãi về tính minh bạch và công bằng trong quá trình ban hành luật.

This was no loophole and you know it. 376 Democrats and Republicans in the House and Senate rejected your unrestrained effort to avoid competition. So did one President. It’s time to move on. https://t.co/CGCGxDqKNa

— paulgrewal.eth (@iampaulgrewal) August 13, 2025

Tác động đến ngành tài chính và tương lai của Stablecoin

Nếu các đề xuất của ABA được thông qua, stablecoin có thể mất đi một phần sức hút khi không thể cạnh tranh với lãi suất từ các sản phẩm tài chính khác. Tuy nhiên, điều này cũng có thể củng cố vai trò của ngân hàng truyền thống, đảm bảo dòng vốn ổn định cho nền kinh tế. Ngược lại, nếu Quốc hội giữ nguyên quy định hiện tại, ngành DeFi và stablecoin có thể tiếp tục phát triển mạnh mẽ, nhưng rủi ro rút tiền hàng loạt vẫn là mối quan ngại lớn.

Kết luận

Cuộc đối đầu giữa Hiệp hội Ngân hàng Mỹ và ngành công nghiệp crypto xung quanh Đạo luật GENIUS là minh chứng cho sự thay đổi nhanh chóng trong lĩnh vực tài chính. Ba đề xuất sửa đổi của ABA không chỉ phản ánh mối lo về ổn định tài chính mà còn đặt ra câu hỏi về tương lai của stablecoin trong hệ sinh thái tài chính toàn cầu. Dù kết quả ra sao, đây sẽ là một bước ngoặt quan trọng định hình ngành công nghiệp tiền mã hóa.

Theo dõi Blog Meme để cập nhật thông tin thị trường và xu hướng meme coin. Trải nghiệm giao dịch hiệu quả cùng MevX – nền tảng trading tối ưu cho nhà đầu tư hiện đại