The Ether Machine và GameSquare đẩy mạnh tích lũy ETH, hướng đến chiến lược kho bạc on-chain

Ngày 5/8/2025, thị trường tiền điện tử chứng kiến bước tiến lớn từ hai gã khổng lồ: The Ether Machine và GameSquare, khi cả hai công bố tích lũy Ethereum (ETH), đồng thời triển khai chiến lược kho bạc on-chain đầy tham vọng. Đây không chỉ là động thái đầu tư mà còn là bước đi chiến lược nhằm củng cố vị thế trong hệ sinh thái blockchain, tận dụng tiềm năng của Ethereum trong tài chính phi tập trung (DeFi) và tài sản số.

The Ether Machine: Tham vọng trở thành định chế ETH lớn nhất thế giới

The Ether Machine vừa công bố mua thêm 10.605 ETH (tương đương 40 triệu USD), nâng tổng lượng nắm giữ lên 345.362 ETH, trị giá khoảng 1,2 tỷ USD. Với giao dịch này, công ty đã vượt qua Ethereum Foundation, trở thành tổ chức nắm giữ ETH lớn thứ ba thế giới, chỉ sau BitMine (833.137 ETH) và SharpLink (480.031 ETH).

Thương vụ được tài trợ từ 97 triệu USD tiền mặt huy động qua phát hành riêng lẻ, tiếp nối đợt mua 15.000 ETH nhân dịp kỷ niệm 10 năm Ethereum.

Không dừng lại ở việc tích lũy ETH, The Ether Machine đang chuẩn bị niêm yết trên Nasdaq vào quý 4/2025 với mã cổ phiếu ETHM thông qua sáp nhập với Dynamix Corp (DYNX). Dự kiến, công ty sẽ huy động hơn 1,6 tỷ USD và sở hữu vượt 400.000 ETH, trở thành định chế công khai nắm giữ ETH lớn nhất toàn cầu. Với 407 triệu USD tiền mặt còn lại, The Ether Machine có đủ tiềm lực để tiếp tục gom ETH, đồng thời cam kết hỗ trợ hạ tầng Ethereum thông qua khoản tài trợ 100.000 USD cho Protocol Guild, tổ chức quy tụ các nhà phát triển lõi của Ethereum.

Chiến lược của The Ether Machine rõ ràng: mua ETH, stake, restake và tối ưu hóa lợi nhuận trực tiếp trên blockchain. Đồng sáng lập Andrew Keys nhấn mạnh: “Chúng tôi không đầu tư thụ động. Đây là cỗ máy được thiết kế để mở rộng vốn cho Ethereum, tăng cường hạ tầng và đồng hành cùng những người xây dựng tận tụy nhất.” Sự minh bạch trong quy trình vận hành càng củng cố niềm tin của nhà đầu tư vào tiềm năng dài hạn của công ty.

GameSquare: Kết hợp ETH, DeFi và NFT trong kho báu văn hóa số

Trong khi The Ether Machine tập trung vào quy mô, GameSquare, một công ty truyền thông và giải trí niêm yết trên Nasdaq, lại xây dựng kho bạc on-chain đa dạng, kết hợp ETH, DeFi và NFT. Ngày 5/8, GameSquare công bố mua thêm 2.717 ETH (10 triệu USD), nâng tổng lượng nắm giữ lên 15.630 ETH (55,9 triệu USD), lọt vào top 20 Strategic ETH Reserves, đứng ngay sau Optimism Foundation.

GameSquare has purchased an additional 2,717 of Ethereum for $10 million, increasing treasury holdings to 15,630.07 ETH.

The board also authorized a stock buyback program, funded through net proceeds generated by the onchain yield platform. Onchain yield strategy with… pic.twitter.com/dU4O8eZAKz

— GameSquare Holdings Inc. (@GSQHoldings) August 4, 2025

GameSquare không chỉ dừng ở việc nắm giữ ETH mà còn triển khai chiến lược sinh lợi on-chain thông qua nền tảng Medici của Dialectic, nhắm đến lợi suất 8-14% mỗi năm, vượt xa mức staking truyền thống (3-4%). Lợi nhuận này được tái đầu tư vào chương trình mua lại cổ phiếu trị giá 5 triệu USD, đồng thời công ty duy trì kế hoạch phân bổ tối đa 250 triệu USD vào kho bạc ETH.

Điểm nhấn của GameSquare là bước chân vào thị trường NFT với thương vụ mua CryptoPunk #5577 từ Robert Leshner (nhà sáng lập Superstate & Compound) với giá 5,15 triệu USD bằng cổ phiếu ưu đãi. Đây là một trong 24 “Cowboy Ape Punks” hiếm nhất, được giữ như tài sản chiến lược trong kho bạc.

GameSquare còn triển khai NFT Yield Strategy, tận dụng NFT để cấp phép thương mại và kết nối cộng đồng, với mục tiêu lợi suất 6-10% mỗi năm. Robert Leshner cũng gia nhập công ty với vai trò cố vấn, hỗ trợ token hóa cổ phiếu qua nền tảng Superstate, mở ra hướng đi mới trong việc kết nối chứng khoán truyền thống với blockchain.

Bối cảnh thị trường và xu hướng tích lũy ETH

Sự tích lũy ETH của The Ether Machine và GameSquare diễn ra trong bối cảnh thị trường tiền điện tử đang sôi động. BitMine cũng vừa nâng lượng nắm giữ lên 833.137 ETH (2,9 tỷ USD) sau khi mua thêm 208.000 ETH trong tuần qua. Các yếu tố như sự chấp thuận của ETF Ethereum, môi trường pháp lý minh bạch hơn, và niềm tin vào vai trò của Ethereum trong DeFi đang thúc đẩy làn sóng tích lũy từ các tổ chức lớn.

Cả hai công ty đang tiên phong trong việc coi Ethereum không chỉ là tài sản đầu cơ mà là nền tảng cho chiến lược tài chính dài hạn. The Ether Machine tập trung vào quy mô và hạ tầng, trong khi GameSquare đa dạng hóa với DeFi và NFT, tạo nên sự khác biệt trong cách tiếp cận kho bạc on-chain.

Kết luận

The Ether Machine và GameSquare đang định hình lại cách các doanh nghiệp tích hợp Ethereum vào chiến lược tài chính. Với tham vọng trở thành định chế ETH lớn nhất thế giới và chiến lược kho báu văn hóa số, cả hai không chỉ củng cố vị thế tài chính mà còn góp phần thúc đẩy sự chấp nhận Ethereum trong tài chính tổ chức. Tuy nhiên, nhà đầu tư cần lưu ý rủi ro về biến động giá và thay đổi quy định khi tham gia vào xu hướng này.