Token XPL (Plasma) tăng vọt sau khi giảm mạnh ngày mainnet, nguyên nhân do đâu?

Ngày 25/9/2025 đánh dấu một sự kiện quan trọng trong thị trường tiền điện tử khi Plasma – một blockchain Layer-1 tập trung vào stablecoin – chính thức ra mắt mainnet và phát hành token gốc XPL. Tuy nhiên, trái với kỳ vọng về một cú bùng nổ ngay từ đầu, XPL đã trải qua giai đoạn biến động mạnh: giá giảm sâu sau khi mở giao dịch, rồi nhanh chóng bật tăng trở lại, thu hút sự chú ý lớn từ cộng đồng crypto.

Điều gì đã khiến XPL lao dốc mạnh ngay ngày mainnet, rồi chỉ trong vài giờ lại trở thành một trong những token “nóng” nhất trên thị trường? Bài viết này sẽ phân tích chi tiết nguyên nhân, diễn biến và động lực giúp XPL hồi phục mạnh mẽ.

Plasma là gì? Tại sao XPL gây chú ý?

Plasma là blockchain layer-1 được thiết kế chuyên biệt cho hệ sinh thái stablecoin, với mục tiêu đảm bảo thanh khoản và ổn định giá trị trong lĩnh vực DeFi. Dự án nhận được sự hậu thuẫn từ các “ông lớn” như Bitfinex, Framework Ventures, quỹ Founders Fund của Peter Thiel, và CEO Tether Paolo Ardoino. Những cái tên này đã tạo nên sức hút mạnh mẽ cho Plasma ngay từ đầu.

Hồi tháng 6/2025, Plasma huy động thành công 500 triệu USD qua vòng mở bán token, thu hút hơn 2.900 ví với tổng tiền gửi đạt 1 tỷ USD. Ngoài ra, dự án còn hợp tác với EtherFi để tích hợp 500 triệu USD vào vault staking thanh khoản Ethereum, giúp người dùng dễ dàng tham gia mà không cần khóa vốn. Những yếu tố này đã đặt nền móng vững chắc cho sự bùng nổ của XPL khi mainnet ra mắt.

Biến động giá XPL ngày ra mắt Mainnet

Ngay sau khi mainnet beta của Plasma khởi động, XPL đã đối mặt với biến động giá mạnh. Dưới đây là diễn biến chính:

• Giá khởi điểm: XPL bắt đầu ở mức 0,93 USD nhưng nhanh chóng giảm xuống 0,74 USD do áp lực bán tháo.
• Nguyên nhân giảm giá:
  • Chương trình airdrop phân phối 10% tổng cung (khoảng 1 tỷ XPL trong tổng 10 tỷ token) cho người tham gia presale, với mỗi ví nhận tối thiểu 9.304 XPL. Nhiều nhà đầu tư sớm bán ra để chốt lời, khiến nguồn cung tăng đột biến.
  • Thanh khoản khổng lồ từ các đối tác như Aave, Ethena, Fluid và Euler (hàng tỷ USD USDT) gây biến động trong giai đoạn “price discovery”.
  • Thị trường crypto chung chịu cú sốc thanh lý 170 tỷ USD, với 54 “cá voi” trên Hyperliquid mở lệnh short, làm dấy lên nghi ngờ về thao túng giá.
• Kết quả ban đầu: Giá XPL dao động từ 0,84 USD đến 1,00 USD, chạm đáy 0,74 USD, khiến nhiều nhà đầu tư lo lắng.

Hành trình phục hồi ngoạn mục

Dù khởi đầu khó khăn, XPL đã nhanh chóng lấy lại phong độ với mức tăng mạnh trong 24 giờ phục hồi lên 1,43 USD, và duy trì đà tăng trong những ngày tiếp theo (tính đến 27/9). Những người mua sớm ở mức 0,05 USD trong public sale hiện hưởng lợi nhuận gấp 20 lần. Điều gì đã thúc đẩy sự phục hồi này?

1. Chỉ số cơ bản mạnh mẽ

Hệ sinh thái Plasma bùng nổ với các con số ấn tượng:

• TVL tăng vọt: Từ 2 tỷ USD khi ra mắt, Tổng Giá trị Khóa (TVL) đạt 2,55 tỷ USD sau hai ngày, hướng tới mốc 3 tỷ USD. Plasma hiện nằm trong top 8 blockchain lớn nhất về thanh khoản stablecoin.
• Khối lượng giao dịch DEX: Vượt 226 triệu USD trong 24 giờ đầu.
• Vốn hóa stablecoin: Gần 4 tỷ USD, khẳng định vị thế của Plasma trong lĩnh vực stablecoin.
• Hiệu suất DeFi: Aave triển khai trên Plasma ghi nhận 57.000 USD lãi suất trong 24 giờ, vượt xa Scroll và Gnosis trong hai tuần.

2. Tích hợp DeFi sâu sắc

Plasma tận dụng các quan hệ đối tác chiến lược để củng cố hệ sinh thái:

• Hợp tác với EtherFi: Mang về 500 triệu USD cho vault staking thanh khoản Ethereum.
• Aave và các protocol khác: Tăng cường khả năng cho vay và thanh khoản, tạo niềm tin cho nhà đầu tư.
• Open Interest (OI): Đạt 1,47 tỷ USD trên các sàn phái sinh, cho thấy sự tham gia mạnh mẽ từ trader chuyên nghiệp.

3. Tâm lý thị trường tích cực

Sự kiện airdrop không chỉ gây áp lực bán mà còn làm XPL trở thành tâm điểm thảo luận trên các diễn đàn crypto. Circulating supply ban đầu (1,8 tỷ token) đủ để duy trì thanh khoản mà không gây lạm phát, tạo điều kiện cho giá tăng trưởng bền vững.

Plasma: Tương lai của Stablecoin?

Sự phục hồi của XPL không chỉ là câu chuyện giá cả mà còn đánh dấu bước ngoặt cho ngành stablecoin. Trong bối cảnh DeFi cần sự ổn định để chống lại biến động thị trường, Plasma nổi lên như một nền tảng đáng gờm, kết nối thanh khoản từ các stablecoin lớn với hệ sinh thái Ethereum.

Một góc nhìn mới: Với sự hỗ trợ từ Tether và Bitfinex, Plasma có tiềm năng tiên phong trong “stablecoin 2.0” – không chỉ neo giá USD mà còn tích hợp công nghệ AI để dự báo rủi ro thanh khoản, giảm thiểu các cú sốc như đợt thanh lý 170 tỷ USD vừa qua.

Tuy nhiên, thách thức vẫn còn: Liệu XPL có duy trì đà tăng khi áp lực bán từ airdrop tiếp diễn? Các cáo buộc thao túng giá có làm lung lay niềm tin?

Kết luận

Sự tăng vọt của XPL sau cú giảm mạnh ngày ra mắt mainnet là minh chứng cho sức mạnh của hệ sinh thái Plasma. Từ áp lực airdrop đến các chỉ số cơ bản bùng nổ và tích hợp DeFi sâu sắc, XPL đã biến thử thách thành cơ hội. Với giá hiện tại quanh 1,41 USD và tiềm năng dẫn đầu trong lĩnh vực stablecoin, XPL là cái tên đáng theo dõi.